کسب سود با ریسک کم از بازارهای مالی با معاملات آربیتراژ

این روزها، بسترهای معاملاتی بسیاری از بازارهای مالی دیجیتال شده‌اند؛ واقعیتی که مزیت امکان رصد دقیق و لحظه‌ای قیمت دارایی‌ها را با خود به همراه دارد و از سویی، فرصتی مناسب برای کسب سود از اختلاف قیمت دارایی‌ها در پلتفرم‌های مختلف است. به این استراتژی معاملاتی که به‌خصوص در بازارهای ارز دیجیتال و فارکس محبوبیت زیادی یافته است، آربیتراژ گفته می‌شود. در ادامه به تعریف این استراتژی، الزامات اجرایی و بررسی انواع آن می‌پردازیم.

آربیتراژ چیست؟ آشنایی با آربیتراژ برای مبتدی ها

اگر کمی هم در بازارهای مالی تجربه ترید داشته باشید، می‌دانید که قیمت یک دارایی در پلتفرم‌ها یا بسترهای معاملاتی مختلف در یک لحظه، اختلافی جزئی دارد. اختلاف‌های زمانی در اعلام قیمت‌ها، تاخیرهای فنی در زیرساخت‌های پلتفرم‌های دیجیتال، اختلاف در نقدینگی، حجم معاملات یا عمق بازار بسترهای معاملاتی و دلایل متعدد دیگر، سبب بروز چنین اختلافاتی می‌شوند. 

معاملات آربیتراژ، فرصتی برای کسب سود از این فاصله قیمتی است. در این روش، معامله‌گر، دارایی مورد نظر خود را در بستر معاملاتی مبدا با قیمت ارزان‌تر خریداری می‌کند و در پلتفرم ثانویه یا مقصد با قیمت بالاتر به فروش می‌رساند. منظور از بستر معاملاتی نیز کارگزاری، صرافی ارز دیجیتال، صرافی ارز فیات یا هر پلتفرم دیگری است که خدمات خرید و فروش و اتصال به بازارهای مالی را ارائه می‌دهد.

بررسی سود و ریسک معاملات آربیتراژ

به‌منظور‌ آشنایی با آربیتراژ، بد نیست دیدگاهی کلی نیز درباره میزان سود و ریسک آن داشته باشید. به‌طورکلی این استراتژی، روشی برای کسب سودهای کوچک با تعداد زیاد سفارش‌ها یا با حجم معاملات بالا است.  به همین دلیل، شرکت‌های مالی و مؤسسات مدیریت سرمایه بزرگ که توان ورود به موقعیت‌های خرید با حجم‌های قابل‌توجه را دارند، بیش از تریدرهای کوچک از آن بهره می‌برند. بااین‌حال، تریدرهای عادی نیز به‌شرط دقت کافی در شناسایی دارایی‌ها و سرعت عمل بالا می‌توانند از این روش به‌خوبی سود ببرند.

از نظر ریسک‌پذیری نیز معاملات آربیتراژ جزو استراتژی‌های کم‌ریسک در بازارهای مالی محسوب می‌شود. در این روش، اساسا نیازی به پیش‌بینی قیمت نبوده و بنابراین ریسک تحلیل‌های اشتباه نیز از بین می‌رود. بااین‌حال، چند عامل مهم می‌توانند ریسک معاملات آربیتراژ را افزایش دهند و حتی سود تریدر را از بین ببرند. در بخش بعدی این عوامل را بررسی می‌کنیم:

عوامل موثر بر سود و زیان آربیتراژ چیست؟

در بیشتر استراتژی‌های معاملاتی، این دقت پیش‌بینی‌های شما با استفاده از انواع روش‌های تحلیل تکنیکال و فاندامنتال است که بر میزان سود و زیان تاثیر می‌گذارد. این در حالی است که عوامل زیر، بیشترین نقش را در سودآوری معاملات آربیتراژ دارند.

کارمزد پلتفرم های معاملاتی

کارمزدهای بالا در پلتفرم‌های معاملاتی چه به‌منظور خرید و فروش و چه به‌منظور برداشت یا انتقال، می‌تواند درنهایت اختلاف قیمت اندک دارایی در دو بازار مختلف را از بین ببرد و حتی آربیتراژور را وارد ضرر کند. از سوی دیگر، اختلاف کارمزد خرید و فروش در پلتفرم‌های مختلف می‌تواند سردرگم‌کننده باشد. به همین دلیل توصیه می‌شود از قبل این محاسبات را در مورد کارگزاری‌ها یا صرافی‌های مورد نظر خود انجام دهید.

نقدینگی پلتفرم های معاملاتی

یکی از عوامل مهم در اجرای دقیق و سریع سفارشات خرید و فروش در پلتفرم‌های معاملاتی، کافی بودن میزان نقدینگی آن‌ها است. در غیر این صورت، احتمال اجرا شدن سفارش با قیمتی کمتر یا بیشتر از قیمت مورد نظر تریدر افزایش می‌یابد. به این اتفاق، اسلیپیج گفته می‌شود و می‌تواند سود ناشی از اختلاف قیمت در استراتژی آربیتراژ را از بین ببرد.

سرعت عمل و پایداری اختلاف قیمت

معاملات آربیتراژ، زمانی سودآور است که تریدر بتواند به‌موقع و تا زمانی‌که اختلاف قیمت دارایی برقرار است، موقعیت‌های خرید و فروش خود را اجرا کند. بنابراین، اساسا بهتر است دارایی‌های انتخاب شوند که همواره در بازارهای مختلف، اندکی اختلاف قیمت دارند. به‌عنوان مثال، برخی جفت‌ارزهای فارکس به دلیل اختلاف زمانی بازارهای جهانی و نیز اختلاف نرخ بهره بانک‌های مرکزی همواره فرصت‌های خوبی برای آربیتراژ در اختیار کاربران خود قرار می‌دهند. 

همچنین، می‌توان به اختلاف قیمت بیت کوین در صرافی‌های کره جنوبی با سایر صرافی‌های بزرگ دنیا نظیر بایننس و کوین بیس اشاره کرد. دلیل اصلی این اختلاف، نوسان بالای میزان تقاضا برای این رمزارز در بازارهای کره جنوبی است. 

همچنین نقدینگی بالای یک دارایی نیز به پایداری بهتر قیمت آن در پلتفرم‌ها و درنتیجه باز بودن فرصت آربیتراژ برای حداقل چند دقیقه کمک می‌کند. 

انواع معاملات آربیتراژ را بشناسید

به‌منظور آشنایی با آربیتراژ در بازارهای مالی و سازوکار آن، لازم است با انواع این استراتژی نیز آشنا شوید. در ادامه مهم‌ترین انواع آربیتراژ را معرفی می‌کنیم.

آربیتراژ خالص (Pure Arbitrage)

اگر بپرسید که ساده‌ترین نوع آربیتراژ چیست، پاسخ، آربیتراژ خالص یا Pure Arbitrage‌ خواهد بود. آنچه تاکنون درباره آربیتراژ شرح داده‌ایم، در حقیقت تعریف نوع خالص یا Pure آن بود. این روش خود به انواع دیگری نیز تقسیم می‌شود که مهم‌ترین آن‌ها عبارتند از:

آربیتراژ مکانی یا Spatial Arbitrage: در این استراتژی، معامله‌گر از اختلاف قیمت یک دارایی در دو مکان جغرافیایی مختلف بهره می‌برد. به‌عنوان مثال، ممکن است او سهامی را در بازار نیویورک خریداری کند و در بازار بورس لندن به فروش برساند.

آربیتراژ زمانی یا Latency Arbitrage: در این روش، تریدر از اختلاف زمانی پلتفرم‌های معاملاتی در به‌روزرسانی قیمت‌ها استفاده می‌کند. لزوم موفقیت در آن نیز انجام تعداد زیادی معامله در یک بازه کوتاه زمانی است.

آربیتراژ مثلثی (Triangular Arbitrage): این روش معمولا در بازار فارکس استفاده می‌شود و از اختلاف نرخ تبدیل سه ارز به‌عنوان مثال، دلار/یورو، یورو/ین و درنهایت ین/دلار سود می‌برد.

آربیتراژ ادغام یا ریسک (Merger Arbitrage)

آربیتراژ ادغام یا ریسک (Risk Arbitrage) معمولا در بازار بورس کاربرد دارد و اندکی پیچیده است. این استراتژی زمانی اجرا می‌شود که دو شرکت سهامی عام، قرار است با یکدیگر ادغام شوند. یکی از این شرکت‌ها تحت عنوان خریدار و دیگری تحت عنوان هدف شناخته می‌شوند. شرکت خریدار نیز طی فرآیند ادغام، سهام شرکت هدف را با قیمتی معمولا بالاتر از قیمت فعلی آن در بازار می‌خرد و بنابراین سهام‌داران شرکت هدف وارد سود می‌شوند. 

پس از اعلام عمومی ادغام، طبیعتا تقاضا برای سهام شرکت هدف افزایش می‌یابد که سبب رشد قیمت سهام آن می‌شود. بنابراین، معامله‌گر آربیتراژی که قبل از ادغام، اقدام به خرید سهام شرکت هدف کرده با فروش آن پس از ادغام می‌تواند سود کسب کند. بااین‌حال، قیمت سهام شرکت هدف، ممکن است به دلایلی به قیمت توافق‌شده نرسد؛ موضوعی که می‌تواند ریسک قابل‌توجهی به همراه داشته باشد.

آربیتراژ قابل تبدیل (Convertible Arbitrage)

آربیتراژ قابل‌تبدیل، روشی است که در آن سرمایه‌گذار از تفاوت قیمت بین اوراق قرضه قابل‌تبدیل یک شرکت و سهام همان شرکت سود می‌برد؛ این اوراق، امکان تبدیل به سهام شرکت را در آینده فراهم می‌کنند. در این استراتژی، معامله‌گر معمولا اوراق را خریداری می‌کند و هم‌زمان سهام شرکت را با باز کردن موقعیت فروش استقراضی می‌فروشد. با کاهش این اختلاف قیمت، امکان کسب سود برای سرمایه‌گذار فراهم می‌شود. این روش، بیشتر توسط صندوق‌های سرمایه‌گذاری یا معامله‌گران حرفه‌ای مناسب است.

سخن آخر درباره استراتژی آربیتراژ

در این مقاله و با هدف آشنایی با آربیتراژ و فرصت‌های این روش معاملاتی، سازوکار کلی و انواع مهم آن را شرح دادیم. بااین‌حال لازم است بدانید که این استراتژی انواع پیشرفته‌تری نیز دارد؛ مانند آربیتراژ آتی که شامل خرید دارایی در بازار نقدی و فروش آن در قالب قرارداد آتی است، آربیتراژ آماری که بر پایه مدل‌های پیچیده آماری انجام می‌شود، آربیتراژ سود تقسیمی و موارد دیگر. بسته به سرعت عمل، نوع دارایی‌ها، سرمایه اولیه و ریسک‌پذیری خود لازم است از میان این روش‌ها بهترین آن‌ها را جهت کسب سود انتخاب نمایید.

تیترکوتاه مدیا

سرمایه‌گذاری برای تولید؛ کدام سرمایه، کدام تولید؟

وبگردی